Que reflète l’indice français CAC 40 ?
Tout d’abord, prenons quelques instants pour rappeler en quoi consiste l’indice français CAC 40. Il s’agit en effet d’un panier composé de 40 valeurs de sociétés françaises. La composition de cet indice est déterminée par le choix de 40 sociétés parmi les 100 entreprises dont le volume d’échanges de titres et le plus important. Il est également important de comprendre ici que chaque entreprise qui y figure a un poids prédéfini par rapport à sa capitalisation boursière totale sur le marché NYSE Euronext. Notons également que le poids maximal d’une capitalisation d’une seule valeur sur cet indice boursier est de 15%.
Bien entendu, les valeurs qui intègrent cet indice sont sélectionnées de manière à représenter au mieux l’économie française et proviennent donc de tous les secteurs d’activité. Cette représentativité est importante et nécessite donc une mise à jour continue de cette composition, ce qui explique que, d’une année à l’autre, les entreprises faisant partie de cet indice vont changer.
Plus précisément, c’est le conseil scientifique du NYSE Euronext qui est en charge de déterminer quelles sont les valeurs qui peuvent entrer ou sortir de la composition de cet indice. Ce conseil est composé d’experts indépendant de l’opérateur boursier pour davantage d’objectivité. Une réunion a ainsi lieu tous les 3 mois de manière permanente mais également de manière ponctuelle lorsqu’un évènement financier d’importance se produit comme cela peut par exemple être le cas après une fusion entre deux entreprises. Comme nous le verrons plus bas plus en détails, les éléments retenus pour effectuer la sélection des valeurs intégrant cet indice sont à la fois le volume de transactions sur le titre de l’entreprise et sa représentativité dans son secteur d’activité.
Classement des entreprises du CAC 40
Pour mieux interpréter la composition de l’indice boursier CAC 40, vous devez tenir compte de la capitalisation boursière totale des entreprises qui le composent. Voici donc la liste complète des entreprises entrant dans la composition de cet indice de la plus grande à la plus petite capitalisation en date du 17 janvier 2024 :
- Le groupe LVMH avec une capitalisation boursière totale de 334.51 milliards d'euros
- Le groupe l’Oréal avec une capitalisation boursière totale de 227.15 milliards d’euros
- Le groupe Hermes International avec une capitalisation boursière totale de 192.71 milliards d'euros
- Le groupe TotalEnergies avec une capitalisation boursière totale de 143.72 milliards d'euros
- Le groupe Sanofi avec une capitalisation boursière totale de 120.42 milliards d'euros
- Le groupe Airbus Group avec une capitalisation boursière totale de 116.72 milliards d'euros
- Le groupe Schneider Electric avec une capitalisation boursière totale de 101.05 milliards d'euros
- Le groupe Air Liquide avec une capitalisation boursière totale de 92.09 milliards d’euros.
- Le groupe Essilor Luxottica avec une capitalisation boursière totale de 80.14 milliards d'euros
- Le groupe Safran avec une capitalisation boursière totale de 71.74 milliards d'euros
- Le groupe BNP Paribas avec une capitalisation boursière totale de 69.71 milliards d'euros
- Le groupe Vinci avec une capitalisation boursière totale de 68.73 milliards d'euros
- Le groupe AXA avec une capitalisation boursière totale de 67.22 milliards d'euros
- Le groupe Stellantis avec une capitalisation boursière totale de 63.03 milliards d'euros
- Le groupe Dassault Systèmes avec une capitalisation boursière totale de 61.15 milliards d'euros
- Le groupe Kering avec une capitalisation boursière totale de 44.27 milliards d'euros
- Le groupe Danone avec une capitalisation boursière totale de 41.87 milliards d'euros
- Le groupe Crédit Agricole avec une capitalisation boursière totale de 40.36 milliards d'euros
- Le groupe Engie avec une capitalisation boursière totale de 38.38 milliards d’euros.
- Le groupe Pernod Ricard avec une capitalisation boursière totale de 37.68 milliards d'euros
- Le groupe STMicroelectronics avec une capitalisation boursière totale de 36.29 milliards d'euros
- Le groupe Capgemini avec une capitalisation boursière totale de 33.36 milliards d'euro
- Le groupe Saint-Gobain avec une capitalisation boursière totale de 31.75 milliards d'euros
- Le groupe Orange avec une capitalisation boursière totale de 29.51milliards d'euros
- Le groupe Thales avec une capitalisation boursière totale de 29.18 milliards d'euros
- Le groupe Legrand avec une capitalisation boursière totale de 23.79 milliards d'euros
- Le groupe Publicis avec une capitalisation boursière totale de 22.08 milliards d'euros
- Le groupe Michelin avec une capitalisation boursière totale de 21.82 milliards d'euros
- Le groupe Veolia avec une capitalisation boursière totale de 20.98 milliards d'euros
- Le groupe ArcelorMittal avec une capitalisation boursière totale de 20.63 milliards d'euros
- Le groupe Société Générale avec une capitalisation boursière totale de 18.63 milliards d'euros
- Le groupe Edenred avec une capitalisation boursière totale de 14.28 milliards d'euros
- Le groupe Bouygues avec une capitalisation boursière totale de 13.54 milliards d'euros
- Le groupe Carrefour avec une capitalisation boursière totale de 11.66 milliards d'euros
- Le groupe Eurofins Scientific avec une capitalisation boursière totale de 11 milliards d'euros
- Le groupe Renault avec une capitalisation boursière de 10.19 milliards d’euros.
- Le groupe Vivendi avec une capitalisation boursière totale de 10.17 milliards d'euros
- Le groupe Unibail Rodamco avec une capitalisation boursière totale de 9.30 milliards d'euros
- Le groupe Teleperformance avec une capitalisation boursière totale de 8.37 milliards d'euros
- Le groupe Alstom avec une capitalisation boursière totale de 4.40 milliards d'euros
Bien entendu, la liste que nous venons de vous présenter est susceptible d’évoluer avec le temps et correspond à la composition de cet indice au mois de janvier 2024.
Critères de sélection des actions qui composent le CAC 40
Comme nous l’avons expliqué plus haut, les 40 entreprises qui sont choisies pour intégrer la composition du CAC 40 sont sélectionnées parmi les 100 entreprises françaises dont les volumes d’échanges de titres sont les plus importants.
Mais pour pouvoir intégrer cet indice, les entreprises cotées doivent bien entendu respecter certaines conditions financières comme la liquidité du titre, la capitalisation boursière et un échange quotidien important de titres. On notera également que le flottant, c’est-à-dire la part des titres de la société qui peut être échangée sur le marché est également un critère pris en compte dans cette décision. En effet, le poids d’une entreprise dans l’indice sera ici proportionnel à son flottant.
Bien entendu et une fois tous ces critères établis, c’est le conseil d’experts qui est en charge, tous les trois mois, de modifier ou non la composition de l’indice. Lorsqu’une entreprise sort du CAC 40, elle est logiquement remplacée par une autre qui est le plus souvent choisie dans l’indice CAC Next 20.
Historiquement, certaines valeurs sont présentes dans la composition de cet indice depuis sa création en 1987. Il s’agit notamment des entreprises Air Liquide, Carrefour, Danone, L’Oréal, LVMH, Michelin, Saint-Gobain, Sanofi, Société Générale et Vivendi.
Peut-on se fier au CAC 40 pour analyser la santé de l’économie française ?
En réalité, le CAC 40 ne reflète pas vraiment fidèlement l’économie française car certains secteurs d’activité y sont surreprésentés. C’est notamment le cas du secteur de la Finance qui représente à lui seul près de 16% de cet indice ou encore du secteur du luxe qui représente 11.4% de l’indice CAC 40.
On peut aussi relever le fait que la grande majorité des 40 entreprises qui composent cet indice sont également des multinationales qui réalisent une grande part de leur chiffre d’affaires en dehors du marché français. Par exemple, les entreprises Sanofi et Total ne réalisent qu’un quart de leur chiffre d’affaires en Europe de l’Ouest et seulement 10% au maximum en France. C’est également le cas de LVMH et L’Oréal, qui sont également deux poids lourds de cet indice et qui ne réalisent que moins de 12% de leur chiffre d’affaires en France. Or, ces entreprises ont un poids très important dans le calcul de l’indice boursier CAC 40 ce qui ne rend pas vraiment compte de l’économie française à proprement parler.
Il est cependant intéressant de connaitre ces valeurs car il est possible de les trader en ligne individuellement sur une plateforme de trading de CFD.