Les limites de l’effet de levier dans le trading

Présentation et fonctionnement d’un effet de levier :

Prenons tout d’abord quelques instants pour rappeler en quoi consiste un effet de levier, quelle est sa fonction et ses spécificités.

Un effet de levier est utilisé dans le cadre de l’investissement en bourse dans le but d’avoir la possibilité d’investir davantage de capitaux que ceux que l’on possède. Avec un effet de levier, un investisseur a ainsi la possibilité de multiplier ses positions par des multiples allant parfois jusqu’à 1 000 fois la valeur de son capital. Bien entendu, les effets de levier les plus importants sont réservés aux investisseurs professionnels. Les particuliers quant à eux, disposent d’un effet de levier bien moins important au regard des risques que son utilisation comporte.

Notons qu’en anglais, le terme désignant cet effet de levier est le terme « leverage ». Cette précision est importante car c’est souvent dans cette langue que celui-ci sera mentionné.

En résumé, un effet de levier est un moyen proposé par les courtiers pour permettre aux investisseurs de trader avec des volumes beaucoup plus important que ce qu’il possède réellement et en utilisant uniquement son propre capital de trading. Ce levier permet donc parfois d’accéder à des marchés autrement inaccessibles.

Passons maintenant au fonctionnement concret de l’effet de levier. Un effet de levier a donc pour but de placer des ordres bien plus importants que le dépôt réellement effectué. On peut ainsi comparer cet effet de levier à un crédit accordé par le courtier et permettant aux traders de négocier davantage que ce qu’ils ont sur leur compte d’investissement. L’objectif est bien entendu ici de générer davantage de gains avec peu d’écart de cours, mais les pertes sont également ici multipliées par ce levier en cas de mauvaise prévision. C’est ce qui explique que la législation soit aussi ferme en ce qui concerne l’utilisation de ce levier. Il est par ailleurs recommandé de faire preuve de la plus grande prudence avant de prendre position sur un actif à l’aide d’un effet de levier.

Pour rendre cet effet de levier possible, il est nécessaire de comprendre la notion de marge. En effet, une part de votre capital est ainsi immobilisée lorsque vous ouvrez une position sur les marchés. Il s’agit de la marge. Le reste des fonds nécessaires à l’ouverture de votre position est en réalité avancé par le courtier ou intermédiaire financier. Ainsi, la totalité de la somme investie n’est pas bloquée sur votre compte de trading.

Si le fonctionnement de l’effet de levier vous est encore compliqué à comprendre, nous vous conseillons de tester cette fonctionnalité à l’aide d’un compte de démonstration et en conditions réelles afin de vérifier ce qu’il engendre comme risque.

Les avantages et les inconvénients de l’effet de levier :

Bien entendu, la fonction d’effet de levier proposée par les courtiers en ligne présente certains avantages mais également des inconvénients majeurs que vous devez connaitre avant de l’utiliser.

En ce qui concerne les avantages de cet effet de levier, on retiendra bien entendu principalement le fait que cet outil permet de spéculer sur le marché avec davantage de fonds que ce qu’offre votre capital. Comme indiqué plus haut, cela vous permet donc d’accéder à certains marchés auxquels vous n’auriez pas eu accès sans cette aide.

Bien entendu, l’effet de levier, en cas de prévision correcte de l’évolution du prix d’un actif, va permettre de générer des gains plus importants que sans effet de levier. On peut donc dire que lors d’une position gagnante, le taux de rendement de l’investissement est amélioré par l’effet de levier.

Passons maintenant aux inconvénients principaux de l’utilisation d’un effet de levier en Bourse. On retiendra ici surtout que ce levier va augmenter significativement les risques encourus lors de vos investissement en augmentant sensiblement les pertes potentielles. Ainsi et en cas de mauvaise prévision de l’évolution du prix de l’actif suivi, le taux de rendement de votre investissement est fortement réduit.

Au regard de ces différentes informations, on retiendra ici que l’effet de levier est à la fois intéressant et risqué. Il est donc indispensable de l’utiliser avec la plus grande prudence. Rappelons en effet que l’utilisation de cet outil présente des risques importants et peut entrainer la perte totale du capital que vous avez investi en peu de temps, notamment si vous utilisez un effet de levier fort. D’une manière générale, l’effet de levier est un outil qui doit être réservé aux investisseurs les plus expérimentés.

L’effet de levier maximum dans les périodes de marchés instables : un danger accru ?

L’effet de levier maximum, qui permet aux traders de multiplier leur exposition aux marchés financiers avec un capital limité, est souvent perçu comme un outil puissant pour maximiser les rendements. Cependant, en période de marchés instables, il peut se transformer en un danger majeur pour les investisseurs, qu’ils soient particuliers ou professionnels.

Dans des conditions de forte volatilité, les mouvements brusques et imprévisibles des cours rendent le trading à effet de levier particulièrement risqué. Lorsqu’un trader utilise un effet de levier maximum, il amplifie non seulement ses gains potentiels, mais également ses pertes. Par exemple, une chute de 5 % du marché peut entraîner une perte de 50 % sur une position à effet de levier x10. Dans de telles situations, les appels de marge ou la liquidation forcée des positions deviennent fréquents, ce qui peut rapidement entraîner une perte totale du capital investi.

De plus, l’instabilité des marchés peut être aggravée par des facteurs externes comme les crises économiques, les incertitudes géopolitiques ou les annonces inattendues des banques centrales. Ces événements provoquent souvent des gaps de prix, où les cours ouvrent à des niveaux très éloignés de leurs valeurs précédentes, rendant impossible l’activation des stop-loss aux niveaux prévus. Les traders fortement exposés grâce à l’effet de levier maximum se retrouvent alors dans des situations où les pertes peuvent dépasser leur capital initial, en particulier sur des marchés comme le Forex ou les produits dérivés.

Les périodes de marchés instables sont également marquées par une liquidité réduite. Cela signifie que les ordres, en particulier ceux de grande taille, peuvent avoir du mal à être exécutés aux prix souhaités. Dans le cas de positions à effet de levier élevé, cela accentue encore les risques de pertes importantes.

Face à ces dangers, il est crucial pour les traders d’adopter une gestion rigoureuse des risques. Réduire le levier utilisé en période de volatilité élevée, diversifier les positions et éviter de surinvestir dans un seul actif sont des stratégies qui peuvent limiter les pertes. Par ailleurs, une compréhension approfondie des produits financiers et des conditions de marché est indispensable avant d’utiliser un effet de levier maximum.

Quelles sont les limites légales de l’effet de levier selon la régulation de l’ESMA ?

Depuis le mois d’août 2018, le régulateur européen ESMA soit l’Autorité Européenne des Marchés Financiers a publié de nouvelles règles strictes en ce qui concerne l’utilisation des effets de levier pour les investisseurs particuliers. Ces règles ont pour but de protéger au mieux ces investisseurs contre les risques des leviers trop importants au regard de la volatilité de certains actifs.

Ainsi et si vous souhaitez utiliser un effet de levier depuis l’Europe, les leviers maximums sont les suivants :

• Pour le marché Forex, le levier maximum est de 1 :30 avec une marge de 3.33% pour les paires de devises majeures.
• Les CFD sur indices, sur l’or ainsi que les paires de devises mineurs du Forex présentent un effet de levier maximum de 1 :20 avec une marge requise de 5%.
• Les autres CFD sur matières premières présentent un effet de levier maximum de 1 :20 avec une marge de 5%.
• Les CFD sur actions et autres actifs sous-jacents présentent un levier maximum de 1 :5 avec une marge de 20%.
• Enfin, les CFD sur crypto-monnaies présentent un effet de levier maximum de 1 :2 avec une marge de 50%.

Rappelons ainsi qu’avant cette décision de l’ESMA, en Europe, l’effet de levier était illimité et les brokers étaient les seuls décisionnaires quant au niveau de levier qu’ils proposaient à leurs utilisateurs. Désormais, cela n’est bien entendu plus possible puisque l’effet de levier maximum pour les investisseurs particuliers est de seulement 1 :30 et pour certains actifs seulement. Comme nous l’avons indiqué plus haut, les clients professionnels sont les seuls à avoir la possibilité d’utiliser un effet de levier plus important mais uniquement si le courtier sur lequel ils réalisent leurs transactions leur octroie le statut de professionnel. Cette réglementation ne concerne bien entendu que les transactions réalisées en Europe et ne s’applique pas aux autres régions du monde qui présentent des régulations différentes. Notons que l’AMF, qui est l’autorité de régulation des marchés financiers français, a également imposé le compte risque limité aux brokers avec un effet de levier réduit.

Questions fréquemment posées