Le cours d’une action peut-il retomber à zéro euro ?

Comprendre la différence entre la valeur et le cours d’une action en Bourse :

Pour mieux comprendre pourquoi une action ne peut pas chuter à zéro euro, il est nécessaire, dans un premier temps, de faire la distinction entre la valeur et le cours d’un titre boursier.

La valeur d’une action correspond en effet ici à une estimation de la valeur de la société qui émet cette action. Aussi, c’est à partir de l’analyse financière que la valeur d’une action en bourse est calculée. On utilise pour cela les données du bilan comptable, le compte de résultat et les ratios financiers de l’entreprise émettrice. La valeur d’une entreprise va en effet se baser sur ce qu’elle possède à savoir son actif avec le cash, les stocks ou encore les biens immobiliers et ce qu’elle doit, c’est-à-dire son passif avec les dettes ou les capitaux propres. Il est également possible d’évaluer la valeur d’une action à partir des flux de trésorerie ou de ratios financiers variés.

Le cours d’une action, quant à lui, correspond à l’estimation de cette valeur par le marché. Il permet également de connaitre la capitalisation boursière totale de l’entreprise en multipliant le cours d’une action par le nombre d’actions total en circulation.

Lorsque le cours d’une action est supérieur à la valeur réelle du titre, on dit que cette action est survalorisée. Dans le cas contraire et si le cours d’une action est inférieur à la valeur réelle du titre, on parler de sous-valorisation de ce titre.

La valeur d’un titre peut-elle être nulle ?

Maintenant que nous connaissons la différence entre la valeur et le cours d’une action, demandons-nous si la valeur d’un titre peut, ou non, être égale à zéro. En réalité et pour que cela soit possible, il faudrait que l’entreprise qui émet ce titre fasse faillite. Dans ce cas de figure, la société en question n’est plus cotée sur les marchés financiers. Il n’est donc plus possible de trader ses titres mais cela ne signifie pas pour autant que le cours de l’action est tombé à zéro.

On retiendra également ici que lorsqu’une société fait faillite, il est tout de même probable que cette entreprise ait toujours une valeur. En effet, chaque entreprise possède un certain nombre de biens comme des équipements ou biens immobiliers qui ont une valeur propre et qui peuvent être cédés. Lorsque la dette de l’entreprise a été soldée, les actionnaires peuvent ainsi récupérer une partie de leur capital investi par le biais de la revente de ces biens. Il arrive également qu’une entreprise en faillite trouve un repreneur et, il n’est pas possible de racheter une entreprise à zéro euro car ce repreneur doit au minimum verser un euro symbolique pour cette transaction.

Le cours d’une action peut-il être nul ?

Intéressons-nous maintenant au cours de l’action et à la possibilité que celui-ci retombe à zéro. Comme nous l’avons rapidement évoqué en introduction, si le cours d’une action peut perdre une grande partie de sa valeur sur de longues périodes, il ne peut en aucun cas être égal à zéro. Toutefois, il arrive que la cotation d’un titre soit temporairement suspendue lorsque la chute est trop importante et trop rapide, voire même que l’action soit retirée de la cote dans le cas d’une faillite de l’entreprise ou d’un rachat d’actions par l’actionnaire principal.

Il arrive aussi que le cours de l’action continue de chuter pendant très longtemps. Cependant, il n’atteindra jamais zéro euro tant que le titre est coté sur le marché. Ainsi, le cours d’une action peut parfaitement perdre 99.99999% de sa valeur mais ne pourra jamais perdre 100% de sa valeur. On assiste ainsi parfois à des décotes spectaculaires de certaines titres boursiers mais, en aucun cas, il n’est possible qu’un titre n’ait plus de valeur. Pour mieux comprendre ce phénomène, on peut comparer une action en bourse à un bien immobilier. Celui-ci peut en effet perdre beaucoup de sa valeur mais ne sera jamais gratuit tant qu’il existe et tant qu’il n’est pas détruit. Il en va de même pour une action en bourse.

Quelles sont les causes qui peuvent faire chuter le cours d'une action jusqu'à zéro ?

Bien qu'il soit extrêmement rare qu'une action atteigne exactement zéro euro, elle peut cependant se rapprocher de zéro, voire s'en approcher de manière significative dans des situations exceptionnelles. Plusieurs facteurs peuvent entraîner une chute du cours d'une action à des niveaux très bas, presque nuls, mettant en danger l'investissement des actionnaires.

• L'une des causes majeures de cette chute est la faillite de l'entreprise. Lorsqu'une société fait faillite, elle est souvent dans l'incapacité de rembourser ses dettes, et dans ces conditions, les actionnaires peuvent se retrouver avec des actions d'une valeur proche de zéro. Lorsqu’une entreprise est liquidée, ses actifs sont utilisés pour payer ses créanciers, et si ceux-ci sont prioritaires, les actions perdent toute valeur.
• Une autre cause est la perte de confiance des investisseurs. Lorsqu'une entreprise est impliquée dans des scandales financiers, des problèmes de gouvernance ou des pratiques illégales, les investisseurs peuvent rapidement se désengager. Cette perte de confiance entraîne souvent une chute brutale du cours de l’action, qui peut atteindre des niveaux extrêmement bas, très proche de zéro. Dans ces cas, l’action peut devenir presque sans valeur, bien que certains investisseurs puissent encore espérer une reprise ou un rachat par une autre société.
• Les résultats financiers décevants sur une longue période sont également un facteur décisif. Si une entreprise subit des pertes répétées, que ses prévisions de rentabilité sont constamment revues à la baisse, son action peut voir sa valeur chuter de manière drastique. Dans certains cas, la perte de valeur peut atteindre des niveaux proches de zéro, bien que les actions ne puissent théoriquement pas tomber complètement à zéro tant que l'entreprise existe légalement.
• Les problèmes structurels internes peuvent aussi jouer un rôle. Les entreprises confrontées à une gestion déficiente, à une innovation défaillante, ou à des coûts opérationnels trop élevés peuvent perdre rapidement leur compétitivité. Si elles ne parviennent pas à s'adapter, leur action peut chuter fortement, mais rester légèrement au-dessus de zéro.
• Enfin, des événements externes comme des crises économiques mondiales, des sanctions internationales ou des changements réglementaires peuvent également entraîner une dépréciation massive des actions, les amenant à des niveaux proches de zéro.

Quelles entreprises sont les plus susceptibles de voir leur action tomber à zéro ?

Bien que le scénario dans lequel une action tombe précisément à zéro soit extrêmement rare, certaines entreprises sont plus susceptibles de voir la valeur de leurs actions se rapprocher de zéro. Ces entreprises sont généralement en difficulté financière, opérationnelle ou stratégique, et la chute de leur action reflète ces vulnérabilités.

• Les startups et les entreprises en forte croissance sont particulièrement exposées à ce risque. Ces sociétés, souvent dans des secteurs comme la technologie ou la biotechnologie, dépendent largement du financement externe et de l'innovation pour générer des profits. Si elles échouent à développer leurs produits, à atteindre leurs objectifs de croissance ou à convaincre les investisseurs de leur potentiel, leur action peut subir une chute drastique. Même si ces actions ne peuvent théoriquement pas tomber à zéro, elles peuvent devenir quasi sans valeur si l’entreprise n’arrive pas à rebondir.
• Les entreprises fortement endettées sont également des candidates à une chute de leur action vers des niveaux proches de zéro. Lorsqu'une société accumule des dettes insurmontables et ne parvient pas à les rembourser ou à se refinancer, elle se retrouve en grande difficulté financière. Dans ce cas, les actionnaires risquent de voir la valeur de leurs actions dégringoler jusqu'à des niveaux extrêmement bas, car la société pourrait être contrainte de se déclarer en faillite. En revanche, tant que l'entreprise existe légalement, les actions ne peuvent jamais être totalement nulles.
• Les sociétés opérant dans des secteurs en déclin ou touchées par des changements majeurs dans leur environnement économique sont également vulnérables. Les entreprises dans des industries traditionnelles, comme le charbon, le tabac ou certains secteurs manufacturiers, sont particulièrement sensibles à la baisse de la demande, à la réglementation accrue ou à l'innovation technologique. Si ces sociétés ne parviennent pas à s'adapter à ces changements, leurs actions peuvent chuter fortement.
• Les entreprises confrontées à des problèmes de gouvernance ou des scandales de corruption peuvent aussi voir leur action se rapprocher de zéro. Des cas de fraude financière, de mauvaise gestion ou de violations éthiques peuvent entraîner une chute rapide du cours de l'action, car les investisseurs perdent confiance et se désengagent massivement. Ces événements peuvent réduire la valeur des actions à des niveaux très bas, mais dans la plupart des cas, il reste une petite valeur résiduelle avant la disparition totale de l’entreprise.

En somme, les entreprises les plus susceptibles de voir leur action tomber à zéro, ou du moins se rapprocher de zéro, sont celles qui sont en proie à des problèmes financiers majeurs, à une mauvaise gestion, ou à des secteurs en déclin. Cependant, même dans ces scénarios extrêmes, il est important de noter que les actions ne peuvent théoriquement pas tomber totalement à zéro tant que l’entreprise existe sous une forme ou une autre.

Questions fréquemment posées