Les indices PMI sont publiés de manière mensuelle par les organismes en charge de les établir et que nous vous avons cités dans cet article. En Europe, l’indicateur le plus suivi est celui de Markit. Vous pouvez retrouver cet indicateur sur les calendriers économiques ou sur n’importe quel site traitant du marché boursier et même sur votre plateforme de trading habituelle dans la rubrique actualités.
Analyser et trader avec l’indice PMI
Parmi les différents indicateurs économiques que les investisseurs utilisent pour réaliser leurs analyses boursières, on trouve l’indice PMI qui est l’un des plus attendus. On note en effet que lors de la publication de cet indice, les marchés financiers montrent des mouvements importants à la hausse comme à la baisse. Nous allons donc vous expliquer ici comment fonctionne cet indicateur et comment interpréter et utiliser l’indice PMI dans vos stratégies d’investissement en Bourse.
PMI Trading : en bref
- Indicateur économique: L'indice PMI (Purchasing Managers Index) renseigne sur la santé d'un secteur d'activité. Une valeur supérieure à 50 indique une expansion, tandis qu'une valeur inférieure à 50 indique une contraction.
- Anticipation des cycles économiques: Les variations de l'indice PMI peuvent aider à anticiper les cycles économiques. Une tendance haussière peut indiquer une croissance économique future, tandis qu'une tendance baissière peut signaler une récession potentielle.
- Confirmation des tendances: L'indice PMI peut confirmer les tendances existantes observées sur les marchés. Un PMI en hausse confirme une tendance haussière, tandis qu'un PMI en baisse confirme une tendance baissière.
- Comparaison entre secteurs: L'analyse comparative de l'indice PMI entre différents secteurs peut identifier les secteurs en surperformance ou en sous-performance.
- Indicateur complémentaire: L'indice PMI ne doit pas être utilisé comme seul indicateur de trading. Il est important de le combiner avec d'autres analyses et indicateurs pour une meilleure prise de décision.
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Pourquoi trader avec l'indice PMI ?
L'indice PMI (Purchasing Managers' Index) est un indicateur économique important qui peut être utile pour les traders pour plusieurs raisons :
1. Anticiper les cycles économiques : L'indice PMI est un indicateur avancé de l'activité économique, ce qui signifie qu'il peut aider à anticiper les tournants du cycle économique. Une tendance haussière de l'indice PMI peut suggérer une croissance économique future, tandis qu'une tendance baissière peut indiquer une récession potentielle.
2. Évaluer la santé d'un secteur d'activité : L'indice PMI est disponible pour différents secteurs d'activité, tels que la fabrication, les services et la construction. Cela permet aux traders d'évaluer la santé d'un secteur particulier et d'identifier les secteurs en surperformance ou en sous-performance.
3. Confirmer les tendances du marché : L'indice PMI peut être utilisé pour confirmer les tendances observées sur les marchés financiers. Un indice PMI en hausse peut corroborer une tendance haussière des prix des actions, tandis qu'un indice PMI en baisse peut confirmer une tendance baissière.
4. Générer des opportunités de trading : Les divergences entre l'indice PMI et le prix d'une action ou d'un autre actif peuvent créer des opportunités de trading. Par exemple, si le prix d'une action baisse alors que l'indice PMI correspondant augmente, cela peut indiquer une opportunité d'achat.
5. Diversifier les stratégies de trading : L'utilisation de l'indice PMI peut aider à diversifier les stratégies de trading en intégrant une analyse fondamentale aux approches techniques.
Il est important de garder à l'esprit que l'indice PMI est un indicateur imparfait et qu'il doit être utilisé en conjonction avec d'autres outils d'analyse.
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L'indice PMI c'est quoi ?
Définition de l'indice PMI
L'indice PMI, pour Purchasing Managers' Index (indice des directeurs d'achat), est un indicateur économique mensuel qui renseigne sur la santé d'un secteur d'activité donné. Il est élaboré à partir d'enquêtes menées auprès d'un panel de directeurs d'achat de grandes entreprises dans un pays ou une région.
A quoi sert l'indice PMI ?
Tout d’abord, rappelons que l’indice Pmi est un indicateur rendant compte de la confiance des directeurs d’achat dans un secteur d’activité précis. Ce niveau de confiance est exprimé sous la forme d’un pourcentage et obtenu par le biais d’une enquête menée chaque mois auprès des directeurs d’achat qui sont les grands donneurs d’ordre. L’indice PMI est d’autres part composé de 5 grands éléments pondérés à savoir :
- Les prises de commandes pour 30%
- La production pour 25%
- L’emploi pour 20%
- Les livraisons pour 15%
- Les stocks pour 10%
Trois institutions financières sont en charge de la publication de ces indices PMI soit l’Institute if Supply Management ou ISM, la société anglaise Markit et le Singapore Institute of Purchasing and Materials Management ou SIPMM.
Les différents indices PMI avec lesquels trader
Il existe plusieurs indices PMI, chacun couvrant un secteur d'activité ou une zone géographique spécifique. Les plus suivis sont les suivants :
Par secteur d'activité :
- PMI manufacturier : Il s'agit de l'indice PMI le plus ancien et le plus largement suivi. Il renseigne sur la santé du secteur manufacturier d'un pays ou d'une région.
- PMI des services : Cet indice couvre le secteur des services, qui comprend un large éventail d'activités telles que le commerce de détail, les transports, les finances et l'immobilier.
- PMI de la construction : Il s'agit d'un indicateur de l'activité dans le secteur de la construction.
Par zone géographique :
- PMI mondial : Cet indice agrégé reflète la santé de l'économie mondiale en combinant les données PMI de plusieurs pays.
- PMI des pays développés : Il s'agit d'un indice PMI regroupant les données des pays industrialisés. On peut notamment citer l'indice PMI France, l'indice PMI Allemagne ou encore l'indice PMI USA.
- PMI des pays émergents : Cet indice couvre les économies en développement et en transition.
En plus de ces indices PMI généraux, il existe également des indices PMI spécifiques à chaque pays. Par exemple, il existe un indice PMI pour la France, l'Allemagne, les États-Unis, la Chine, etc.
Comment comprendre les indices PMI ?
L’indice PMI a pour avantage de donner une vision rapide de la situation économique d’un secteur d’activité ou d’un pays. Ils permettant ainsi d’anticiper les variations du PIB, l’inflation ou encore la balance commerciale.
Mais le PMI mesure avant tout le niveau de confiance des spécialistes. Ainsi et lorsqu’un PMI est supérieur à 50%, cela signifie que les directeurs d’achat sont confiants et anticipent une expansion économique. Dans le cas contraire et si le PMI est inférieur à 50%, cela signifie que les directeurs d’achat s’attendent à une récession économique.
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Utilisation et interprétation de l’indice PMI pour trader en bourse :
Pour utiliser l’indice PMI dans le cadre d’une stratégie d’investissement en bourse, il convient de prendre quelques précautions et de ne pas se baser uniquement sur les signaux de hausse ou de baisse renvoyés par celui-ci.
On sait en effet que les indices PMI sont publiés avec un mois de retard ce qui explique qu’il est compliqué de les utiliser pour une stratégie de trading à court terme. Il arrive ainsi, notamment en cas de grave crise financière ou économique, que les PMI ne montrent des signes de récession que trop tardivement.
Les indices PMI peuvent également envoyer de faux signaux avec de faux négatifs ou de faux positifs selon les cas. Cela signifie qu’un indice PMI sous le seuil des 50% ne signifie pas pour autant qu’une récession arrive et inversement, un indice PMI élevé ne sera pas forcément une garantie de croissance.
Ainsi et s’il reste intéressant d’utiliser les indices PMI comme indicateurs en Bourse, vous ne devez en aucun cas baser votre stratégie uniquement sur cet indicateur. Cependant, vous pouvez prendre le contre-pied de cet indicateur. On remarque en effet, historiquement, qu’un PMI sous les 50% sans risque de krash entraine souvent une vague d’achats stratégiques et des prises de décision stratégiques également de la part des directeurs d’achat. Un indice PMI bas peut donc finalement entrainer une hausse sur le moyen terme. En effet, les directeurs d’achat qui se montrent peu confiants vont réduire leurs investissements et ajuster leurs stocks et, lorsqu’ils constateront que le danger est passé et que la crise n’a pas lieu, ils vont devoir réinvestir et reconstituer les stocks et cela va donner un coup d’accélérateur à l’économie.
En conclusion, vous devez apprendre à bien maîtriser les impacts des indices PMI sur les marchés boursiers dans le temps avant de les utiliser comme indicateur. Il est cependant fortement conseillé de s’en servir comme d’un indicateur global du sentiment du marché pour confirmer ou infirmer votre stratégie et vos prévisions.
Exemple de trading avec l'indice PMI
Imaginez que vous analysez l'action Volkswagen. L'action a récemment connu une tendance baissière, mais commence à se stabiliser autour de 140 €.
Vous décidez d'utiliser l'indice PMI manufacturier allemand pour vous aider à identifier des opportunités de trading. Vous constatez que l'indice PMI est en baisse depuis plusieurs mois, indiquant un ralentissement du secteur manufacturier allemand.
Étant donné que Volkswagen est une entreprise automobile, vous pensez que ce ralentissement pourrait avoir un impact négatif sur son activité et son prix d'action. Vous décidez donc de vendre à découvert l'action Volkswagen.
Voici les étapes de votre stratégie de trading :
- Ouvrez un compte de trading avec un courtier qui propose le trading à découvert.
- Empruntez des actions Volkswagen à votre courtier.
- Vendez les actions empruntées sur le marché.
- Surveillez l'indice PMI manufacturier allemand et le prix de l'action Volkswagen.
- Rachetez les actions Volkswagen lorsque vous pensez que le prix a atteint son plus bas ou que l'indice PMI commence à remonter.
- Restituez les actions empruntées à votre courtier.
Si votre analyse est correcte et que le prix de l'action Volkswagen baisse, vous gagnerez de l'argent sur la différence entre le prix de vente et le prix de rachat.
Cependant, si le prix de l'action Volkswagen augmente, vous perdrez de l'argent.
Il est important de noter que le trading à découvert est une stratégie risquée et que vous ne devez l'utiliser qu'avec de l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre.
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Questions fréquemment posées
Quels autres indicateurs économiques consulter pour trader avec l'indice PMI ?
En plus de l’indicateur PMI, vous devez utiliser d’autres indicateurs économiques majeurs dans le cadre de vos analyses du marché boursier. On suivra notamment avec intérêt les chiffres du PIB, de la balance commerciale, de l’emploi, des commandes de biens durables, les indices de confiance des ménages ou encore de l’inflation pour une zone économique ou un secteur d’activité donné. Toutes ces données sont également facilement accessibles en ligne.
L’indice PMI est-il un indicateur technique de tendance pour le trading ?
Non ! Comme nous vous l’avons expliqué dans le cadre de cet article, l’indice PMI est un indicateur fondamental dont le but est de rendre compte du sentiment des directeurs d’achat quant à la situation économique d’un secteur ou d’un marché. Il ne s’agit en aucun cas d’un indicateur graphique permettant d’anticiper une tendance. Il est cependant possible de l’utiliser conjointement à une analyse technique afin de maximiser la pertinente de votre stratégie d’investissement.
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